#53 - Во всем виноват Чубайс!
|
|
|
"Во всем виноват Чубайс!"
Е.Б.Н.
|
|
|
Уходящая неделя запомнится сразу несколькими яркими новостями.
|
The trend is your friend
Начнем с того, что индекс S&P500 сумел пробить отметку в 4700 пунктов, но основательно закрепиться выше этого уровня пока не удалось. Этой новости хватило для того, чтобы видные инвестиционные банки обновили свои прогнозы по рынку акций на 2022 год.
|
На неделе нефть дешевела, падала крипта и рос индекс доллара, а в остальном ничего необычного, если хоть немного фильтровать новости про новые локдауны.
|
Wells Fargo пророчат выход S&P500 на уровни 5100-5300 и рост EPS с $230 до $235, при этом доходности 10 летних трежерей будут завершать год на уровне 2%.
|
Goldman Sachs поддерживают позитивный взгляд на рынок в 2022 году и ставят верхнюю границу для S&P500 на отметку 5100
|
|
"Бычий рынок в акциях продолжится," говорит David Kostin, Goldman Sachs chief U.S. equity strategist
|
|
|
Morgan Stanley, в отличии от своих коллег, прогнозируют снижение рынка акций в следующем году до уровня 4400 по S&P500.
|
Интересно, что на фоне почти безоткатного роста американских фондовых индексов, по социальным сетям бродят комментаторы с криками, что на рынке бушует страшная коррекция. Здесь стоит напомнить, что различные finfluencer'ы из тик-тока и Пульса продают красивые истории супер-доходов с трейдинга, при этом залезая в ваш карман за сигналы или доступы в закрытие чаты. Результаты у последователей пока одинаковые - убытки по депозиту. И эта история не имеет конца и края, будьте осторожны, доверяя свои капиталы мнению незнакомцев из интернетов.
|
Build Back Better
После нескольких месяцев споров Палата представителей приняла законопроект на $1,7 триллиона, лежащий в основе экономической программы президента Джо Байдена «Build Back Better». Теперь он отправится в Сенат, где, вероятно, будет изменен. Уменьшенная версия его первоначального предложения была призвана успокоить коллег-демократов в Сенате - Джо Манчина и Кирстен Синема - из-за которых законопроект был разрезан пополам и застрял в Конгрессе с лета.
|
Основным вопросом, по которому никак не могут договорится, являются источники финансирования для инфраструктурных затрат американского правительства. На фоне резкого роста цен на материалы и оплату труда, стоит переоценить объем проектов, которые входят в программу Байдена. С другой стороны, такие большие расходы в очередной раз могут сыграть на руку росту инфляции.
|
Телемост Вашингтоп-Пекин
|
Официальные лица в Вашингтоне и Пекине согласились открыть каналы связи на высоком уровне между своими вооруженными силами в результате недавней виртуальной встречи Байдена с президентом Китая Си Цзиньпином. Белый дом определяет стратегию взаимодействия, которая включает кибербезопасность, космос и ядерное оружие. Соглашение является еще одним признаком размораживания связей между двумя крупнейшими экономиками мира и заключено после нескольких месяцев эскалации напряженности, вызванной недавним испытанием Китаем гиперзвукового оружия и предупреждением Пентагона о том, что ядерный арсенал Китая растет быстрее, чем ожидалось.
|
|
|
Напомню, что противостояние с Китаем у США началось с твитов Трампа, но первопричина здесь кроется совсем не в характере прошлого президента. Китай уже дорос до того чтобы претендовать на роль если не мирового лидера, то как минимум самого важного регионального игрока в Азии. Кроме различных споров, связанных с безопасностью США(зависимость от производства в Китае, медицина, кибербезопасность) и воровстве интеллектуальной собственности, есть еще амбиция Китая по присоединению Тайваня.
|
Все последние военные успехи Китая имеют определенную направленность, а как нам пишут с Тайваньских полей, никто в Тайване умирать не собирается. Когда Китаю удастся решить тайваньский вопрос, США придется объяснить всему миру причину, почему новый мир не должен состоять из крупных коалиций, а не опираться на мнение одного государства.
|
Рынки последнее время растут просто как на дрожжах игнорируя любые негативные новости про пандемию и экономику, как раз военный конфликт в Азии и повышение напряжения между Китаем и США могут стать тем самым черным лебедем, о котором так мечтают медведи последние несколько лет.
|
Российский рынок испытывает давление из-за снижение котировок на нефть. Распродажи довели цены на привелигированные акции Сбербанка до 302 рублей за акцию, это цены начала августа этого года, когда на фоне ралли в сырье, EM активы стали безумно популярны.
|
На этом фоне приходят новости, что Мосбиржа приостанавливает торги всеми выпусками Роснано.
|
|
В личку уже написали пара держателей облигаций Роснано, говорят, что ближайшая выплата купона должна быть 1 декабря, но, похоже, будет технический дефолт.
|
Роснано уже провели закрытое совещание с крупными держателями долга, похоже, речь шла о реструктуризации.
|
Остановка торгов на бирже не позволит пролить цены на облигации Роснано, но не решает проблему отсутствия у госкорпорации денег.
|
Здесь сразу несколько моментов - во-первых, российские госкомпании с фиктивной бизнес-моделью жили только за счёт гарантий государства. В облигациях Роснано госгарантий на 100 млрд рублей.
|
Во-вторых, любые действия властей не направленные на поддержку выплат по долгу приведут к переоценке рисков по всему не государственному долгу. Сюда входит муниципальный долг и различные ГУПы.
|
В-третьих, было бы неплохо посмотреть на список держателей долга Роснано. С учетом госгарантий и кредитного рейтинга эмитента, там вполне могут быть засажены наши с вами пенсионные деньги.
|
Ждем понедельника и открытия торгов российскими облигациями.
|
Если давление будет достаточно высоким, может и RGBI продолжить клонить вниз, а значит и ЦБ придется принимать решение о подъеме ставки в менее комфортных условиях.
|
|
Уже не раз писал, что ставку надо было поднять на 1,5-2% еще летом, это помогло бы хоть как-то обуздать инфляцию. Текущие действия ЦБ - следование за настроениями на рынке, ни к чему хорошему не приведут.
|
|
|
|
- Google и Oracle присоединятся к Amazon и Microsoft в качестве основных подрядчиков в части cloud и IT продуктов. Новость позитивная для акционеров, но самим компаниям придется сложнее работать на рынке РФ и Китая, там их сразу начнут подозревать в сливе информации американским спецслужбам.
- Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на 12$ млрд. до $8 724 млрд.
- Новый рекорд в золотовалютных резервах РФ
- Как James Clear автор книги Atomic Habits пишет свою новую книгу
- Ford выходит на рынок производителей полупроводников
- Глобальная инфляция достигнет пика в четвертом квартале 2021 года и потом начнет снижаться, прогнозирует S&P. В следующем году она продолжит оставаться выше целевых уровней.
|
|
|
