#56 - buy the deep
|
|
|
"Черт! Какой интеллект пропадает на партийной работе!"
В.О.Пелевин
|
|
|
Коррекция или buy the deep?
|
|
На этой неделе индекс S&P500 продолжил свое движение вниз, первая причина(это ты!) это опасения инвесторов по поводу неопределенности с новым штаммом коронавируса Омикрон. Во всех частях света начинают пестрить заголовки по поводу этой буквы греческого алфавита, то прогрессив метал группа с таким названием становится популярной, то идут публикации о будущем суде над ВОЗ за использование торговой марки. В общем, все сложно.
|
|
Ситуацию решил не упрощать и Джером Пауэлл, который наконец перестал называть инфляцию transitory(переходной или временной), а всерьез решил ускорить сворачивание QE и ужесточить ДКП для охлаждения темпов роста цен. Про Powell на неделе уже делал выпуск, как и про инфляцию ранее.
|
|
|
Среди секторов индекса S&P500 в зеленой зоне оказался только защитный Utilities и на удивление в легком позитиве закрыл неделю индекс Мосбиржи. При падении цен на нефть российский рынок должен чувствовать себя не очень, но пока удается устоять, видимо, виной дешевизна наших компаний.
|
На выходных крипторынок так же потрепал нервы инвесторам, в субботу коррекция Биткойна к началу недели составила -21,7%, шиткойны так же заураганило. Такое себе средство платежа с волатильностью в день +/-20%.
|
На неделе кроме того выходил отчет о занятости в США и он инвесторов разочаровал, но намного интереснее было взглянуть на статистику по инфляции в Еврозоне и в РФ.
|
На этом фоне центробанки начали аккуратно покупать золото. Bloomberg пишут, что ЦБ Ирландии впервые с 2009 года начал покупать на рынке золото, пока речь про 2т.
|
Многие воспринимают это как сигнал от мировых ЦБ, что инфляция пришла к нам надолго. Кроме ЦБ Ирландии с начала года свои резервы в золоте увеличил Тайланд, Венгрия, Бразилия и Сингапур. Глобальные резервы выросли на 39%.
|
Продажи на рынке РФ
|
|
Инвесторы уже устали ждать, когда акции Mail.ru пойдут в гору, а они все продолжают свое затяжное падение с начала года. Листинг на Мосбирже помог загнать огромное количество частных инвесторов в этот актив, сейчас многие в минусах, потери YTD -37,48%. В отличии от Яндекса, Мэйл некорректно относить к компаниям роста, бизнес там особенно не растет, хотя пандемия основные показатели по рекламе сильно улучшила. Но для нормального роста котировок нужно что-то сделать с бесконечными списаниями гудвил.
|
С переходом VK под контроль Газпрома у нас на рынке назревают три основных игрока в "экосистемы" - Яндекс, Сбербанк и Газпром.
|
Сделка по продаже настолько не про рынок и капитализацию, что в очередной раз нет особого желания разбираться в квартальном отчете теперь уже VK.
|
А вот история с продажей Северсталью предприятия по добыче угля Воркутауголь может стать знаковой. Почему это важно для акционеров как самой компании, так и всего российского рынка как раз и обсудим.
|
Продажа точно связана с зеленой повесткой и ESG, для наших металлургов очень важна схема вертикальной интеграции внутри компании различных активов, которые перерабатывают продукцию от предприятия к предприятию. Решение о продаже может ударить по затратам на закупку углей, но тут же высвобождает часть проблем компании - теперь про углеродный след своей продукции должен думать поставщик.
Тренд последних лет на "озеленение" экономики сильно ударит по качеству жизни всех и каждого. Именно дешевая и удобная к транспортировке энергия позволила нам невероятными темпами улучшать качество жизни обычных граждан во всех уголках планеты. На примере Европы с ее ценами на электричество видно, что дальше все будет только веселее. Почитайте открытое письмо еще начала пандемии - Open Letter for Global Leaders.
|
Компании из "грязных" отраслей все чаще будут вынуждены под давлением инвесторов и регуляторов заниматься вот такими не логичными шагами - продавать особенно нежелательные активы, покупать квоты и платить дополнительные пошлины. В конечном счете за все платить будут рядовые граждане, но чего не сделаешь ради будущего наших детей, верно?
|
Крепим дружбу с Китаем
|
|
Писал в Телеграм канале, что на неделе удалось побывать на закрытом мероприятии своего брокера. Там активно обсуждались инвестиции в Китай, со словами, что компании стоят дешево как никогда.
|
|
Аргументы от брокера - китайский рынок очень привлекательный по показателям. Занятно, что один из ведущих встречи рассказал про свои красные позиции по TAL, BABA и vipshop. Тут только в Пульсе писать о таком успехе и buy the deep!
|
Китайский сервис Didi проводит делистинг, история развивалась довольно быстро, но все же давайте вспомним основные вехи.
|
IPO Didi было крупнейшим для китайских компания в США со времен 2014 года и размещения акций Alibaba. Цена акций при размещении была $14 за штуку, сейчас они стоят $7,8. При листинге компания смогла привлечь $4,4 млрд.
Буквально через несколько дней китайский регулятор убрал приложение Didi из местных магазинов и запретил регистрации новых пользователей. После чего взялся трясти компанию по вопросам кибербезопасности.
|
|
По информации от Didi акции планируется разместить на бирже в Гонконге.
|
Китайский регулятор своими действиями в 2021 году ясно дал понять рынку, что планирует вернуть все свои технологические компании на домашние биржи и провести делистинг на американских площадках, чтобы вывести компании из под регулирующих органов США.
|
На этом фоне все разговоры про дешевизну бизнеса и потенциальный апсайд в 50% как-то язык не поворачивается.
|
Ебаллы
На форуме Россия зовет президент РФ рассказал о необходимости создания инструмента долгосрочного инвестирования в российские активы для частных инвесторов. Деталей особых нет, но сразу же после появилось поручение правительству до 15 июля 2022 проработать новый инструмент.
|
Похоже, речь идет про ИИС типа 3, который уже давно обсуждается в отрасли. Обещают налоговый вычет, страховку вложений(что бы это ни значило из уст ВВП) и возможно появится механизм софинансирования.
|
Напомню, что в прошлый раз софинансирование от государства касалось накопительной части пенсии, которую очень быстро отменили из-за дыры в бюджете пенсионного фонда.
|
|
Поэтому к таким разговорам надо относится без особого позитива, это не вам дают новый инструмент для инвестирования, это у вас забирают государственную пенсию.
|
|
|
|
- Аналитики McKinsey назвали пандемию «концом эпохи» для банков
- Как «Роснано» оказалась на грани дефолта
- Герман Греф считает, что в ближайшие годы эмиссия классических пластиковых карт снизится до минимальной из-за цифровых карт и NFC
- «Это хуже марксизма». Как идея индексных фондов сделала рынок более опасным
|
|
|
