cropped-FullLogo_Transparent.jpg

#16 сколько стоит Корона Трампа

«Называлась эта смесь "Зеленый Змий", и если я когда-нибудь женюсь и у меня родится сын, я запишу его в регистрационную книгу под именем Зеленый Змий Вустер в память о том дне, когда чудодейственный напиток спас жизнь его отца в Уэмбли»

П.Г.Вудхаус

Коронавирус у Дональда Трампа

Президент США на неделе заявил о том, что заболел коронавирусом и начал лечение.

Основной вопрос, которым многие задаются сейчас - что будет с выборами, ответ можете увидеть в видеообращении Дональда Трампа, которое он как обычно запостил в Твиттер.

Если коротко, он идет на поправку, получает препарат Ремдисивир(акции Gilead на это заявление не отреагировали), президентская компания идет полным ходом и Дональд Трамп намерен продолжать Make America Great Again.

Посмотрим, поможет ли болезнь(президент с народом) ему поднять рейтинги, и в случае победы подавить протесты демократов.

__2020-10-04__235502

Рынки в отрыве

На фоне текущих уровней индексов становится немного скучно следить за ними и внимание переключается на волатильность.

Индекс волатильности VIX в сентябре уже сумел удивить инвесторов, похоже, на неделе прошло достаточно негативных новостей, чтобы вновь толкнуть его вверх.
__2020-10-04__233845
Инвесторы треть сентября перекладывались из бумаг технологического сектора в недооцененные истории на рынке акций. И вот тут возникает главный вопрос - а остались ли недооцененные компании.

Мы с вами имеем самый сложный для прогнозирования период развития фондовых рынков и экономики. Если раньше мы всегда могли опереться на исторические аналогии, сегодня мы с вами столкнулись с нулевыми ставками, пандемией, завершением кредитного цикла и движением к дезинтеграции производств и экономик развитых стран.

Становится непонятно каким образом вообще сейчас можно оценивать качество компаний. При нулевых или отрицательных доходностях на рынке государственного долга, любая компания, которая приносит прибыль и выплачивает дивиденды уже выглядит лучше чем "безопасные вложения" в казначейские облигации правительства США.

Но сможет ли это продолжаться достаточно долго чтобы стать новой реальностью - это хороший вопрос. Снижение доходности толкает инвесторов, как частных, так и крупные фонды повышать аппетит к риску. А это значит, что их позиции в акциях будут постоянно повышаться.

В какой-то момент, пенсионные фонды чтобы обеспечить доходность вкладчикам, по уши залезут в рынок акций, а потом еще добавят использованием кредитного плеча. В этот момент ФРС придется уже не останавливаться на выкупе облигаций, и приступить к покупке акций или ETF на них.

Очень похоже на коммунистическую плановую экономику, пока только в приложении к фондовым рынкам и денежно-кредитной политике. Судите сами: ФРС уже контролирует инфляцию, еще немного и начнут жестко держать кривую доходностей госдолга. Как только, ФРС возьмется за акции или ETF, это полностью убьет рынок и справедливую оценку активов.

Зачем нужно будет заниматься анализом настоящей стоимости бизнеса и его акций, если придет большой брат и поддержит уровень цен, чтобы не пострадали пенсионеры?

Полезные ссылки:

cropped-FullLogo_Transparent.jpg
custom youtube custom