cropped-FullLogo_Transparent.jpg

#17 будешь должен

«Не хочу я, подобно Костомарову, серым волком рыскать по земли, ни, подобно Соловьеву, шизым орлом ширять под облакы, ни, подобно Пыпину, растекаться мыслью по древу, но хочу ущекотать прелюбезных мне глуповцев, показав миру их славные дела и предобрый тот корень, от которого знаменитое сие древо произросло и ветвями своими всю землю покрыло»

Михаил Евграфович Салтыков-Щедрин. «История одного города».

Ужасы приватизации

__2020-10-11__220419

На неделе прошло IPO Совкомфлот, которое напомнило, что даже при наличии вполне неплохого актива для размещения, саму процедуру можно провести так, чтобы отбить охоту на будущее.

Несколько сухих фактов:

  • Цена размещения была установлена в 105 рублей за акцию, это было ниже ожиданий многих инвесторов
  • "Переподписка", о которой твердили из каждого утюга была какая-то странная, аллокация 100%
  • В первые часы в торговом стакане висел лот на продажу 2500000 акций (отсутствовал локап период)
  • Поставка акций шла в режиме T+2
  • Макретмейкер зашел в стакан аккуратно после основных волн распродажи(хорошо видно на объемах).

Кто оказался этим тайным продавцом, который выставлял лоты ниже цены размещения скорее всего для нас так и останется вопросом без ответа.

Но вот что получиться усвоить из этой истории - это лишний раз напомнить, что любые IPO и SPO(привет аэрофлот) с госучастием в России надо обходить стороной и заходить в эти компании после 3-4 квартальных отчетов.

По телеграм начали бродить тексты разной степени проплаченности, в которых сразу же нашли врага.

Но вся эта агитка про осетрину второй свежести уже не вернет потерянного доброго имени у тех сотен тысяч рядовых инвесторов, которые могли бы помочь в этом году государству распродать активы и заткнуть дыру в бюджете.

Еженедельные распродажи

И тут мы подходим с вами к интересному вопросу - а как вообще правительство собирается финансировать дыру в бюджете. Вроде бы и дефицит не такой уж и большой, с другой стороны условия совсем не похожи на все предыдущие кризисы.

Российский долговой рынок по текущим ставкам и рискам ухода рубля к отметке выше 80 за доллар, стал совсем не привлекательным для нерезидентов. Минфину при этом до конца года нужно разместить 2 триллиона рублей. Задача не такая уж и сложная если найти достаточно крупных покупателей.

В России такими могут быть только государственные банки. В одном из выпусков подкаста уже обсуждал аналитическую записку от Райффайзен банк, где они напрямую указывали на этот факт.

На этой неделе Минфину удалось полностью разместить бумаги в рамках аукциона, однако, это были флоатеры с защитой от инфляции, к уровню вторичного рынка облигации были размещены с дисконтом 0,94 процентного пункта (п. п.) по средневзвешенной цене и более 1,11 п. п. по цене отсечения.

Это во всем мире такого рода операции оборачивают в целую программу и называют QE, в России же просто назовут это РЕПО на стероидах.

Мы живем с вами в удивительное время, когда первые шаги в сторону MMT уже начинает совершать даже ЦБ РФ и в этом пока никто не видит никаких угроз неконтролируемой инфляции.

Потому что в наших широтах деньги сначала обесцениваются относительно мировых резервных валют, а потом мы с вами начинаем своей шкурой ощущать инфляцию.
  • NVIDIA представили новый продукт - MAXINE. Это AI, который способен на лету повышать качество видео, удалять фон, поворачивать объекты и тд. Интересно что там с Deep Fake, но скорее всего будут какие-то законы робототехники, которые должны мешать хулиганить.
  • Как изменится рынок финтеха за год
  • По следам IPO Совкомфлота
  • Цены на нефть опять могу огорчить наши власти, отчасти из-за роста предложения в моменте, но так же важно, что количество буровых установок в США растет уже несколько недель. Видимо, опять дроны что-то где-то будут атаковать.
cropped-FullLogo_Transparent.jpg
custom youtube custom