cropped-FullLogo_Transparent.jpg

#6 Новая реальность

«Наша главная задача – разработать альтернативы существующей политике, сделать их жизнеспособными и доступными, пока политически невозможное не стало политически неизбежным»
Милтон Фридман, 1982

В ожидании инфляции

2020-07-26_232552
Центральный Банк России в пятницу понизил Ключевую ставку до 4,25%, более подробно на этой новости я уже остановился в последнем выпуске подкаста.

Все чаще начинают раздаваться скромные мнения о том, что в конце года ставку так или иначе придется поднимать, потому что аккурат к Новому Году к нам вернется инфляция на уровнях выше 4%.

Действия нашего регулятора в момент повышения инфляции были идентичны всегда - поднятие ставки.

Тем интереснее поразмышлять над вероятностью подобного сценария. Многие читатели инвестируют в облигации, как и я сам. В отличии от акций, облигации считаются защитным инструментом.
__2020-07-26__231311
На графике выше вы видите глубину падения фонда корпоративных облигаций VTBB, куда включены более 1000 выпусков российских компаний.

График повторяет траектории основных индексов акций в марте.

Считается, что облигации не коррелируют с рынком акций, однако, повсеместное проникновение маржинальной торговли приводит к тому, что в острых фазах финансовых кризисов акции и облигации начинают вести себя похоже.

Это плохая новость для всех инвесторов, которые думают о том, что можно было бы избежать необходимости держать часть портфеля в деньгах(размещение на депозитах уже не вызывает никакого интереса, но сами наличные пригодятся вам для закупки в периоды отвесного падения рынков).

Наша Tesla

__2020-07-26__224013
Неделя выдалась очень насыщенной на события, акции технологических гигантов впервые за последние пару месяцев показывают легкую коррекцию на 1-5%. И только Amazon продолжает рост.

В очередной раз Intel не могут решить вопросы с освоением техпроцесса на 7нм, о чем было объявлено на звонке с инвесторами, акции компании потеряли 16%.

Параллельно прибавляли конкуренты - AMD и TSM, хотя именно последние для AMD предоставляют свои мощности, так что компания для инвестиций выглядит более привлекательно.
__2020-07-26__223937
На российском рынке голубые фишки в основном показали положительную динамику.

Вырвались вперед акции золотодобывающей компании Петропавловск. Несмотря на нерешенный корпоративный конфликт, бумага показала рост в невероятные 45% по итогам отличной отчетности компании.

Производство золота выросло на 42% в годовом выражении, основной вклад внес «Покровский автоклавно-гидрометаллургического комбината» (АГК), который начал перерабатывать сторонний концентрат.
__2020-07-26__225031
Само золото при этом пробило отметку в $1900 за унцию. Многие аналитики уже всерьез говорят о $2400 на конец 2020 года.

Вслед за золотом хорошую динамику показали котировки серебра. На подходе Палладий, удастся ли такому позитиву защитных металлов перебросится на промышленные металлы(медь, алюминий и тд) - посмотрим. Пока спрос на них увеличивается очень аккуратно.

Их Tesla

Детище Илона Маска представило очередной квартальный отчет и это уже четвертый по счету без убытков.

Злые языки говорят о том, что без продажи государственных льгот другим производителям авто на $428 миллионов, Tesla была бы совсем в другой финансовой форме.

Что это за такие льготы(regulatory credits - буквально кредиты, в контексте Теслы удобно переводить как льгота, хотя по сути это квота) спросите вы.

В погоне за снижением выбросов углерода в атмосферу американское правительство и многие отдельные штаты(Калифорния, например), ввели ограничения на покупку автомобилей с ДВС - теперь для поставки машин на госслужбу нужно иметь специальную квоту от правительства. У Теслы такие квоты есть, и ими она и приторговывает для остальных участников рынка.

По сути это прямая финансовая помощь компаниям, которые занимаются работой в секторе зеленой энергетики, которую оказывают производители старых авто.

На фоне хорошей отчетности, акции Tesla показали снижение на 6% за неделю. За последний месяц при этом они уже смогли прибавить 47%.

Инвесторы активно покупают акции компании сразу по нескольким причинам:
1) хайп
2) компания с технологиями транспорта будущего
3) новый завод в Китае, который должен улучшить финансы и продажи
4) бизнес в сфере производства батарей для накопления энергии

Постараюсь найти время и более подробно рассказать о феномене Тесла для текущего рынка и почему так много инвесторов готовы верить в светлую сказку.

В европейской энергетике в первом полугодии 2020 года впервые за всю историю на основе ВИЭ(возобновляемых источников энергии) было выработано больше электроэнергии, чем на основе ископаемого топлива (ВИЭ - 40%, а ископаемого топлива 34%).

Выработка электростанций, работающих на природном газе, угле и нефтепродуктах, упала на 18%, газовая генерация сократилась на 6%, а угольная сократилась на 32%.

Полезные ссылки:

  • Вредный инвестор Назар Щетинин сделал отличные видео про возобновляемые источники энергии - раз и два
  • Экономист Сергей Блинов сравнил действия Бена Бернанке(по кличке Беня-вертолет) и Джерома Пауэлла в части купирования кризиса 2008 года и в наши дни - США начинают и выигриыввают. Подпишитесь на канал Сергея, у него очень много интересных статей выходит о монетарных действиях властей.
cropped-FullLogo_Transparent.jpg
custom youtube custom