Как частота выплат дивидендов и их реинвестирование влияет на общую доходность ваших вложений в акции?
Очевидно, что математика в случае дивидендных компаний будет на стороне частых выплат. Вот и давайте попробуем рассмотреть на примере компании Realty Income(O), которая входит в список дивидендных аристократов и платит своим акционерам каждый месяц, и посчитаем, как на доходность вложений за последние 5 лет повлияли бы выплаты один раз в 3 месяца, 6 месяцев и один раз в год.
Для примера взял Realty Income исключительно потому, что акция доступна российским инвесторам через питерскую биржу и имеет налоговую льготу на 3 года владения. При этом не стоит забывать о повышенном налоге(уплачивается в США) по дивидендом некоторых REIT — здесь ставка будет 30%. Позже поделюсь списком акций/etf, которые так же платят дивиденды ежемесячно, их насчитывается более 400.
К сожалению, на российском рынке не так много компаний, которые платят хотя бы два раза в год, не говоря, уже о четырех или двенадцати. Теперь мы с вами понимаем, что при получении дивидендов один раз в год, наши потери равны приблизительно 6% за пять лет. И с каждым годом это отставание будет увеличиваться. Несмотря на высокую дивидендную доходность, как видите, на нашем рынке эмитентам еще есть куда развиваться.
Вопрос выплаты дивидендов — это давний спор между сторонниками Value и Growth стратегиями, пока оставим в стороне, но сразу после публикации пошло обсуждение в чате телеграм канала, поделюсь оттуда некоторыми мыслями:
Vlad: Спорный вопрос по дивидендам. С точки зрения идеального (модельного) рынка у нас след. ситуация. Компания заработала деньги, например 1000 руб. У нее несколько вариантов: 500 отдать в качестве дивидендов, 500 потратить на инвестиции. Или всю 1000 потратить на инвестиции. Стоимость компании 10 000.
ROE компании, например, равны 15%.
Если компания отдаст 500 (5%), то оставшиеся 500 (5%) она инвестирует и за год заработает на 15% больше. 5001,15=575. Если бы компания не платила дивиденды, то заработала бы 10001,15=1150.
Т.о. стоимость компании должна была бы возрасти, т.к. прибыль стала выше. И собственник заработал бы на росте стоимости компании.
Ну это если разбирать теорию. На практике не сравнивал.
Trade Talk: На практике есть ещё ставка привлечения денег, и в текущем рынке скорее всего выгоднее отдать деньги инвесторам, а развиваться на заемные.
Чем последние 15 лет и занимается американский бизнес
zloysnegovik: Если разбирать теорию, то с ростом масштаба рентабельность капитала падает. Поэтому на развитие надо направлять денег не больше, чем надо, а остальные — в дивы