Молодой брокер попросил старшего товарища поделиться секретами своего успеха, на что тот ответил: «Все очень просто; вот уже многие годы я потихоньку перевожу активы своих клиентов на свое имя».
Эта байка появляется и в книге Уильяма Бернстайна относительно разбора комиссий, которые забирали себе брокеры за управление портфелями своих клиентов. Об этом же постоянно писал Джон Богл в своих книгах про индексное инвестирование. И так как сама идея вложения в ETF является самым простым способом для частных инвесторов вкладываться в среднерыночную доходность, она так же появляется в книге.
Но сама книга не только про индексное инвестирование. Автор разбирает основу инвестиций — стоимость риска или по-другому «премию за риск». Причем речь идет не только про акции и облигации, есть и краткий разбор инвестиций в недвижимость.
«Реальные цены на недвижимость в США практически не выросли с 1890 по 1990 г., тогда как в Норвегии рост цен, который наблюдался после 1819 г., составлял всего 1,3 % в год. Экономистам даже удалось собрать данные о динамике цен на недвижимость в фешенебельном районе Амстердама – на набережных канала Херенграхт – с начала XVII в. Они показывают, что реальные цены с учетом инфляции не повышались на протяжении почти 400 лет, а ведь речь идет об одном из самых престижных районов в мире»
При этом в головах многих недвижимость выглядит наиболее привлекательным активом. Напомню, что самая ликвидная недвижимость в Москве за последние 11 лет упала в долларовых ценах в 2 раза(пруф), при этом на фоне спада в экономике так же особых перспектив к росту не предвидится. Теплится жизнь в секторе коммерческой недвижимости, но туда нужно будет заходить в конце года, когда многие помещения начнут пустовать.
Но вернемся к книге, идея инвестиций на фондовых рынках очень хорошо раскрывается как раз, когда Бернстайн подробно разбирает, что риск и вознаграждение взаимосвязаны и каждый раз, когда вы ожидаете высокую доходность, высока и вероятность получить убыток. Поэтому для инвесторов, которые не очень хорошо переживают движения на рынке акций, он рекомендует фонды облигаций. Для инвесторов из России, к сожалению, таких фондов не много, пока это только еврооблигации от FinEX FXRU и фонд рублевых корпоративных облигаций VTBB.
Если бы меня спросили посоветовать только одну книгу по инвестициям, это был бы Манифест инвестора.