Почему для инвестиций так важна диверсификация?

В 1968 и 1987 годах были проведены исследования, которые показали, что простая диверсификация с 10 и более некоррелирующих между собой активов способна удержать ваш портфель от риска падения выбранных акций.

30 активов в портфеле сводят риск отдельных инструментов до незначимых величин, при этом рыночный риск остается с вами всегда(когда сдувается пузырь, падает абсолютно все, но затем быстро приходит к своим средним значениям). 

Как собрать для себя по-настоящему диверсифицированный портфель вложений, который позволит вам не заглядывать в приложение вашего брокера каждую секунду и не отслеживать стоимость вашего портфеля?

На эту тему есть огромное количество книг и статей, финансовые консультанты могут помочь вам разобраться с вашими вложениями(к сожалению, в России эта профессия больше похожа на шарлатана).

Во-первых, давайте поговорим о целях, ради которых обычно собирается инвестиционный портфель. Принято считать вложения в фондовый рынок формированием собственного пенсионного капитала и источника дохода, который позволит получать доход после окончания трудовой деятельности.

Последнее время так же набирает популярность движение FIRE(Financial Independence, Retire Early) — молодых людей, которые стремятся заработать капитал до 35 лет и выйти на «пенсию», живя только на пассивный доход.

Оба эти варианта подразумевают, что вы не планируете уделять много времени фондовым рынкам и изучению бизнеса компаний, а значит у вас не будет времени, чтобы составлять себе портфель из акций отдельных компаний, потому что такие вложения требуют времени на анализ отчетности. Поэтому говоря про вложения в акции, облигации или ценные металлы, подразумеваем использование соответствующих ETF. 

В чем проблема Портфеля 60/40?

Есть весьма устоявшаяся формула инвестиций, что ваши вложения должны разделится на 60% акций и 40% облигаций. Тем самым вы получите рыночный рост стоимости более рискованных акций и дивидендов по ним и в периоды кризисов портфель из облигаций позволит вам сохранять ваш капитал.

История показывает, что облигации могут быть не самым лучшим вариантом защиты капитала от инфляции(70-ые, 80-ые), а акции могут так никогда и не вернуться к своим средним значениям, по которым вы их покупали(рынок акций Японии). 

Поэтому идея иметь в портфеле только два вида активов может вас со временем разочаровать.

Очевидным дополнением могут стать вложения в недвижимость. Но тут стоит так же обратить внимание на 2008 год, когда пузырь на рынке ипотеки одновременно уронил цены на недвижимость в США и фондовые рынки. Нельзя сказать, что эти активы не коррелируют между собой. Плюс жилая недвижимость не так уж и ликвидна в случае если вы решите ее продать. 

С точки зрения доходности на вложенный капитал практически в любой момент времени жилая недвижимость проигрывает коммерческой. Поэтому если есть желание вкладываться в бетон, присмотритесь к акциям REIT компанийили БПИФ на московской бирже, которые инвестируют свои активы в коммерческие площади. Это может быть стабильным источником дивидендов.

Следующим стабильным способом сохранить капитал в глазах инвесторов выступает золото. Этот желтый металл с 2011 года успел потерять часть стоимости вложения, а затем отыграть и выйти на новые рекордные цены. Аналитики инвестиционных банков уверены, что к концу года цены будут выше $2000 за тройскую унцию. 

Для инвестиций в физическое золото в России создано максимальное количество преград на законодательном уровне, поэтому рассматривать стоит доступные ETF(FXGL, GLD) или акции золотодобывающих компаний.

Смещение восприятия риска в акциях из-за притока на рынок денег частных инвесторов и вливаний бесконечного QE от ФРС, привело к ожиданиям, что рынок вот-вот рухнет и вложения в акции сейчас уже слишком рискованны, при этом ожидаемая доходность по облигациям дошла до минимальных значений за все время наблюдения рынка.

В портфеле все же должна присутствовать какая-то доля рискованных вложений, которые можно потерять, но в случае успеха, они приносят кратный доход. Это могут быть все те же акции, но на первичном размещении — IPO, или биткойн. Рядовому инвестору эти инструменты недоступны, но на московской бирже есть БПИФ от Фридом Финанс, который инвестирует все активы фонда в IPO. Для вложений в биткойн можно найти нормальные сервисы или ETF GBTC.