Почему стоит выбрать дивидендные бумаги для своего портфеля (Dividend Growth Strategy)

В Телеграм канале Trade Talk я уже не раз писал о том, что для портфеля на американском рынке акций, который открыт в Interactive Brokers, я придерживаюсь стратегии инвестирования, которая называется Dividend Growth. Если буквально переводить, то это «стратегия роста дивидендный выплат». 

Кроме того, что для портфеля у меня проведена диверсификация в разбивке на 30% REIT, 30% Облигации и 40% акций(статья написана до обвала в марте 2020 года, текущие доли Облигации — 81,36%, Акции — 9,82%, REIT — 8,28%), для доли акций и REIT подбираются компании или ETF, которые стабильно платят дивиденды как минимум 5-10 лет и при этом постоянно увеличивают выплаты. На фоне роста в 2019 году на 30% рынка США и 50% рынка акций в России многие возразят — зачем дивиденды, если можно просто вложится в акции и получить рост капитализации портфеля. 

Мне интересно не только увеличивать стоимость портфеля и заниматься вливаниями средств извне, для того чтобы регулярно выполнять дозакупки бумаг, но и иметь акции, которые позволяют получать регулярные поступления денег на брокерский счет. Это и есть «магия сложного процента», о которой регулярно рассказывают все финансовые консультанты.

Так же не стоит забывать о фундаментальном анализе компаний, которые вы собираете в свой портфель. Кроме того, что нужно оценивать качество менеджмента компании, активы, пассивы, P/E и тд, так же необходимо брать во внимание срок, в течении которого платятся дивиденды, и Payout Ratio (объем прибыли, который направляется на выплату дивидендов).

Это очень хорошо прослеживается на примере акций компании AT&T, текущий Payout Ratio 91%, это значит, что компания направляет почти всю прибыль на выплату дивидендов. Долго сохранять подобный высокий PR у компаний обычно не получается, а это значит, что есть риск снижения выплат в сторону акционеров. Только повышение прибылей может приводить к сохранению выплат дивидендов или их увеличению. 

Хорошим показателем Payout Ratio можно считать 40-65%, это дает возможность компании реинвестировать часть прибыли в развитие и платить дивиденды своим акционерам.

Вернемся к стратегии Dividend Growth, удобно показать схему роста выплат акционерам на вложенный капитал на примере акций Северсталь.

В середине 2014 года при покупке 1 акций компании она обошлась бы вам в 302 руб. Кроме того, что за эти 6 лет акции выросли в цене в 3 раза, то есть, вы утроили свой капитал, вы так же получали все возрастающие выплаты дивидендов.

В 2019 году на одну акцию Северсталь выплатила суммарно 121,7 руб дивидендов, убираем отсюда 13% НДФЛ и получаем 105,87 руб, это дает 35,1% годовой доходности на первоначально вложенные 302 рубля в одну акцию компании. При этом Payout Ratio у Северсталь находится на запредельных 151% от прибыли(несмотря на это в эту бумагу я продолжу вложения). 

В телеграм канале уже писал, что наши металлурги в любом случае будут платить высокие дивиденды, так как через них основные акционеры вынимают кэш из компаний. При этом Северсталь объявила, что часть инвестпрограммы будет финансироваться за счет наращивания долга, который пока минимален. То есть, налицо выплата дивидендов за счет заемных средств, так как в направлении инвестиций используются заемные средства, хотя на эти цели могла бы использоваться часть прибыли. 

В SimplyWall.St если включить ползунок Include Dividends Returns, то нетрудно видеть, что по бумагам Северсталь за 5 лет инвестор мог получить итоговые 204,1% роста инвестиционной позиции по бумаге.

Коротко, в этом заключается стратегия роста дивидендных выплат, основной расчет сделан на стабильные компании, которые постоянно наращивают прибыль и выплаты акционерам, кроме роста стоимости акций в таком случае вы получаете так же постоянно увеличивающийся денежный поток, который позволяет использовать свойство сложного процента для наращивания вашего капитала.

Читать продолжение…